市场一夜BOB盘口变天国际油价跌66％油价突然暴跌

BOB盘口市场在一夜之间发生变化！

周二晚上，前一天大幅上涨的国际油价突然暴跌。今日早盘，布伦特原油盘中下跌7.00%，WTI原油下跌6.6%。截至今早收盘，WTI 10 月原油期货收盘下跌 5.54% 至 9 美元1.64 美元/桶。布伦特 10 月原油期货收盘下跌 5.5% 至 9 美元9.31 美元/桶。

有分析师指出，油价大跌主要是市场担心欧美央行鹰派加息将拖慢全球经济前景和需求低迷。更多伊朗石油进入市场的潜力也超过了伊拉克等主要中东产油国政治动荡造成的潜在供应损失。

BOB盘口昨晚，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟电力市场已经停止运作。

德国副总理兼经济部长哈贝克表示，将研究如何在欧洲层面更好地发展电价机制。设定天然气价格的固定上限存在问题。除了价格上限，还将研究其他工具。公司不应从不断上涨的能源价格中获利。

另外，根据俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）的数据，北溪管道的维护工作将于莫斯科时间8月31日凌晨4点开始，维护工作预计于9月3日凌晨4点结束。运营商网站上显示的实时信息显示，计划通过北溪管道输送的天然气流量在莫斯科时间8月31日凌晨3:00之后被清除。本月19日，俄罗斯天然气工业股份公司宣布唯一的涡轮机仍在运行的“北溪一号”天然气管道将从8月31日起停运三天。在此期间，“北溪一号”管道将停止供气。

BOB盘口

最近欧洲的能源危机愈演愈烈。根据伊比利亚能源市场运营商当地时间8月30日公布的电价数据，西班牙8月31日电价将达到476.39欧元/兆瓦时，仅次于今年3 月 8 日记录的每兆瓦时 545 欧元的电价是西班牙有记录以来的第二高单日电价。

法国和德国更可怕。昨天，法国明年交付的基荷电价达到1200欧元/兆瓦时，历史上首次突破1000欧元大关，同比增长1000%以上；德国同类产品也创下历史新纪录，达到995欧元/兆瓦时钢铁价格走势主要因素，单周累计涨幅达到70%。英国的远期电价也暴涨，从 6 月份的 242 英镑/MWh 飙升至 1,000 英镑/MWh。

然而，今天德国和法国的电价大幅下跌。截至今早收盘，德国明年电价尾盘下跌逾14%至605欧元/兆瓦时，延续昨日逾28%的跌幅。在法国，明年电价在尾盘下跌超过 38% 至 740 欧元/MWh，跌破 1,000 欧元/MWh 大关。

内市方面，昨日午盘收盘，黑色品种集体下跌，焦煤跌逾6%，焦炭和铁矿石跌逾5%，螺纹钢、沪铝、沪镍下跌超过3%钢铁价格走势主要因素，热卷、玻璃下跌近3%。截至23:00夜市收盘，焦煤、燃料油、焦炭跌幅均超过2%，低硫燃料油（LU）、20号胶（NR）、铁矿石跌幅近2%。

焦煤跌超6%，国内大宗商品市场黑色领跌

海外加息周期下，全球宏观经济疲软钢铁价格走势主要因素，黑色板块整体受到一定程度的抑制。昨日，国内大宗商品市场黑色品种领跌，其中炼焦煤和焦炭跌幅最大。截至收盘，焦煤期货2301主力合约收盘跌6.41%，焦煤期货2301主力合约收盘跌5.54%。

本周以来，焦煤和焦炭的下跌主要有两个原因：一是市场情绪的剧烈变化，二是基本面持续疲软。上周政策暖风频发，央行非对称降息超预期，国企提出“一城一策”支持新装修需求，但宏观利多因素迎来逆转上周五，鲍威尔在 Jack-hole 年会上的讲话暗示将以牺牲经济增长为代价来对抗高通胀，这明确了美联储抑制通胀的决心。此外，上周五，唐山地区部署了2022年粗钢减产任务，减产幅度高达唐山地区全年产量的12%。

从基本面来看，下游房地产一直看不到企稳迹象。 30个大中城市商品房成交低位徘徊，100个大中城市土地成交冷清，房企资金短缺。已完成开发投资的资金来源比例高达90%，为近十年来的最高点。

双光片供应在利润带动下快速回升，近期需求增长缓慢导致供需缺口填补，中间贸易环节背弃出货，进一步造成边际供给的增长和边际需求的萎缩，使得双光镜片的供需平衡。向松散的一侧倾斜。此外，近期国内疫情一波三折。从时间上看，今年最后一个旺季临近，疫情将直接威胁旺季需求释放，导致需求增长预期打折。

进口方面，蒙古煤炭清关车辆继续创新高，甘其茂近期清关车辆保持在600辆以上。 8月上半月，蒙古国煤炭出口量178.36万吨，比7月上半月增长22.84%，同比增长68.29%。 8月10日欧洲对俄罗斯煤炭的禁令生效后，我国对俄罗斯煤炭的进口量也有望增加。

目前炼焦煤和焦炭的下跌并没有改变振荡的格局。一方面，当前各环节利润疲软稳定，煤矿、焦化厂库存压力尚未积累到足以形成质变的程度，价格仍有一定支撑能力。另一方面，近期海外炼焦煤大涨近40%，对国内情绪有一定提振作用。另外，目前时间点还没有真正进入旺季，需求预期也没有真正破灭，短期内仍有反复涨价的可能，但压力在不断累积。 “目前反弹的高点已经看到，焦煤和焦炭价格重心将逐步向下震荡。”

焦煤结构性矛盾相对缓解后，焦炭可能失去成本支撑，双焦在需求负反馈逻辑下有望维持弱震荡。

现在双重关注需要关注两件事：钢铁生产的恢复和终端需求。随着焦炭现货两轮涨幅的落地，炼钢利润持续回落，7月以来恢复的炼钢利润大部分已回落。从上周钢联公布的钢厂产量来看，钢厂产量增速已经开始放缓，从侧面反映出炼钢利润下滑开始影响钢厂复产积极性此外，随着停电结束，短流程重启，长流程的增产空间也将受到挤压。此外，从唐山发布的粗钢减产计划来看，下半年其他产区发布粗钢减产行政令也并非不可能。总之，无论是通过市场行动还是行政命令，长流程钢厂的复产都是不可持续的。终端需求主要依赖于房地产。目前，商品房交易和土地交易的高频数据并没有明显改善，100个大中城市的土地交易面积甚至有所下降。 “终端需求低迷决定了双焦中长期下行趋势，钢厂复工复产不可持续决定双焦短期下滑。”

铁矿石供需宽松格局明显

上周铁矿石期货2301合约增量上涨，整体在区间内反弹。本周铁矿石期货主力合约减仓，昨日继续下跌。截至收盘钢铁价格走势主要因素，铁矿石主力合约跌幅超过5%。

从技术上看，铁矿石在连续两日触及MA60后，继续反弹承压，自上周五晚以来下跌。从消息面来看，美联储上周五发出鹰派信号。上周末，唐山地区召开会议，确定今年粗钢产量同比减产826.4万吨钢铁价格走势主要因素，8-12月减产近1400万吨的目标。对铁矿石的需求可能对铁矿石不利。

铁矿石本身的供需相对宽松。 6月底，港口开始积累仓库，库存从1.26亿吨增加到1.38亿吨。前期价格走强是由于对需求复苏的预期。 但随着钢厂的持续复产，钢材供应压力开始显现，钢材需求并未呈现出明显的旺季特征。随着钢铁供需压力加大，钢厂进一步增产动力不足，铁矿石需求面临下行压力，价格走弱。

从基本面来看，近期铁矿石供需呈现边际改善。供给端，澳大利亚、巴西铁矿石总出货量环比小幅回升，国内45个港口到港量低位增长，港口疏浚量也有所增加。但与往年同期相比，近期我国港口到港处于低位，预计前期低位出货将在下周逐步到港。因此，短期内海外铁矿石供应将保持中性和低位。需求端，与电炉相反，高炉复产，8月以来开工率和产能利用率持续回升。但增速较上周有所放缓。目前，高炉即期生产仍有盈利，复工积极性依然存在，需求端仍有一定拉动作用，但有望逐步小幅减弱。库存方面，上周五45个港口的铁矿石库存总量在连续8周累计后首周出现下滑。在海外供应偏低、钢厂需求尚可的背景下，预计短期内铁矿石港口库存仍有下降空间，但中期内仍将呈积累态势。

从供需基本面看，主流矿山出货量保持正常水平，供应环比逐步恢复，需求面临下行压力，总体偏弱局面难以改变。 “主导铁矿石走势的主要因素是对钢铁终端的需求，房地产一直在拖累钢铁需求，导致钢铁产量有限，进而对铁矿石需求造成压力。”

展望后市，铁矿石供需宽松格局较为明显，重心将继续下移，但将面临非主流开采成本的支撑。

铁矿石短期将维持弱势盘整，短期区间仍有下行空间，但不大。中长期来看，在海外供应回暖和下游需求下降的带动下，铁矿石仍是行业中较为弱势的品种。

螺纹钢和热轧卷下游需求疲软

自上周五晚间交易以来，螺纹钢和热轧卷见顶回落，并延续昨日下跌趋势。合约加速移动头寸。昨日减仓11万张，跌幅3.68%，而单日增仓14万张，跌幅更大，达到4.06%。热轧卷也呈现减持下降趋势和增持下降趋势，但降幅较小，分别为2.97%和3.79%。

“螺纹钢和热轧卷期货价格大幅下跌的主要原因是鲍威尔的鹰派言论。美联储9月加息75个基点的预期引发市场担忧，大宗商品普遍下跌。”朱绍南表示，随着高温天气的缓解，短流程钢厂逐步迎来复工复产，供给侧压力将加大。而且，天气转冷后钢材需求未见好转，旺季有望回落。宏观疲软和供需基本面疲软导致螺纹钢和热轧卷价格下跌。

唐山市各区县有关部门和企业上周末召开会议，部署了今年唐山市粗钢减产826.4万吨的目标任务。据测算，2021年唐山粗钢产量将占河北省的58%，占全国的12%，成为中国主要的钢铁产区之一。截至7月，唐山累计生产粗钢7469万吨，超过2021年同期的49万吨。在上述目标要求下，唐山8-4万吨粗钢仍有875.今年十二月。降低期望。 “这显然对上游原材料不利，引领行业整体回调。”此外，张以宁认为，钢价的下跌也是由钢铁行业本身带动的。可以看出，今年以来，钢材下游需求非常低迷。 8月份，受高温干旱影响，成交量继续呈现环比下降趋势。

“主导当前钢价市场的主要因素是需求。如果短期内需求没有改善，价格仍将承压。”前期，淡季螺纹钢和热轧卷去库存推动反弹，但主要驱动力是低供应而非低供应。好需求。随着钢厂利润的恢复，钢材供应有所回升，供给压力已经显现，但需求并未好转，后期供需基本面将面临转弱压力。

“由于需求不佳，螺纹钢和热轧卷相对看跌。为了稳定，我们需要看到钢铁需求改善或钢厂减产并继续去仓库。”

在未来需求无拐点信号的背景下，供给成为决定库存走势的主要原因。 8月前十天，钢厂长短流程在即期利润回正后均面临复工复产，产量呈V型底部回升。 8月下旬，高炉复产持续，但由于废钢资源紧缺和川渝等地电力形势，电炉停产，再次限产。直到本周，据中央气象局称，炎热的天气将趋于结束，电力短缺将随着降雨而缓解。因此，部分停电停产的电炉有望在短期内恢复部分短流程生产。螺纹钢产量将呈现缓慢回升，一定程度上制约钢价继续反弹。

后市方面，这一波看跌情绪消散后，螺纹钢和热轧卷将重回震荡态势，需求仍是市场主力走势的焦点。

BOB盘口来自期货日报